文化产权浪潮下 邮币卡交易脱颖而出

“中国邮票展总共举办了三届，第一届在山西，第二届在潍坊。”上海文化产权交易所艺术品交易中心总裁石华宇对记者坦言，这两届活动门可罗雀，几乎看不到什么投资者。

但是前两天第三届邮票展在西安召开，场面十分火爆，据悉，现场来了很多老年人，这一批投资者经历了艺术品投资上世纪90年代暴涨暴跌的历史代表行情，部分人几乎跌了10倍。“这些人年龄在45岁到60岁之间，对于投资非常谨慎，当听说我们的互联网电子盘交易的时候，极少数人站在台前开户，大多数人持观望态度。”石华宇称，这一代人离互联网太远了，但是这个时代又给予了他们机会，他们也想参与其中，而这批客户又部分同股民相重叠，因此对于在线交易其实并不陌生。

所谓互联网电子盘交易是，上海文化产权交易所艺术品交易中心打造的将邮票、钱币等实物证券化，采取实物确权、挂牌发行等方式，将邮币等艺术品像证券市场一样交易。

邮币资讯数据显示，2016年邮币卡交易将突破5万亿，用户突破500万。“500万是个什么概念？目前，国内邮票收藏爱好者共有8000万到1亿用户，500万仅仅是大海里的一杯水。”石华宇说。

在高速发展的文化产权浪潮中，为什么邮币卡能够脱颖而出？

“当年在做文化产权的时候，对于文化产权是什么这件事，没有更多的研究，简单地认为跟文化相关的就是文化产权。”上海文化产权交易所总裁张天对记者表示，十六届五中全会决议指出，产权是现代所有制的核心，产权包括物权、债权、股权、知识产权。“因此，当时认为文化产权就是与文化相关的物权、债权、股权、知识产权。”张天说。

然而，当这套逻辑碰到艺术品当中更多以无形资产存在的实体时就面临了较大的困境。“证监会对交易方式、交易标的的管控导致文化产权不知道该交易什么。在这种情况下，国务院‘38号文’的‘五不准’导致很多文交所轰轰烈烈地成立，却很暗淡地倒闭。”张天指出文化产权交易过程中的难题。

上述“38号文”是指国务院于2011年11月11日下发《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(38号文)(下称“38号文”)。“38号文”明确规定，除依法设立的证券交易所或国务院批准的从事金融产品交易的交易场所外，任何交易场所均不得将任何权益拆分为均等份额公开发行，不得采取集中竞价、做市商等集中交易方式进行交易。

对照“38号文”再来看资本市场，可以发现，资本市场的基本特点是把非标资产标准化，然后将这些标准化资产能够以便捷的方式进行流通变现。交易的基本手段必须是现代化手段，需要连续交易、竞价交易以及做市等资本市场的基本工具，如果做不到，交易则不成立。

以产权交易为例，按照国务院国资委要求，国有产权交易的周期为T+20，需公布20个工作日才能够交易竞价、报单，但是这并不符合资本市场的操作规律。“资本市场的管控导致非证监会和人民银行管理的交易所不能够用基本的资本工具进行交易。”张天说。

张天进一步表示，交易的基本工具、交易品种、交易方式被垄断导致非证监会系统的交易场所无法生存，或者倒闭、或者没有交易、或者铤而走险。

在“38号文”规定下，所有权益性产品不得拆期、不得按份交易、不得标准化，让邮票这一国家发行，自身具有标准化的艺术品成为人们关注的焦点，交易市场应声而起。

一方面，邮票具有天生确权和标准化的特性。邮票由中国邮政总公司发行，属于天然标准化产品，不存在拆期的说法。因此突破了“38号文”拆期和确权的规定。

另一方面，邮票突破了权益性。原有产权虚拟化之后再行交易时，资本市场并不强调权益本身，更重要的是权益交易的过程。文化产权涉及两类，一类是文化商品交易，该类交易可以按照商品的方式去操作。而另一类是权益性产品。这类产品的标的物是什么并不重要，重要的是成交信息。“以股票为例，股票在哪不重要，重要的是投资经过操作，留下成交信息，知道自己买入了1000股。”张天表示，邮币卡则具备了权益性产品的特性。

相比一开始选择的画、玉石、翡翠、茶叶等并不成功的标的物，邮币卡已经在“38号文”的“五不准”中突破了3个。张天表示，在这种情况下，一方面，要呼吁邮币卡市场是被需要的，可以带动其他艺术品标准化交易，不能因噎废食;另一方面，邮币卡市场自身可以规范地进行探索。

“当前邮币卡市场尚处于初级阶段，野蛮粗放的方式对邮币卡市场自身伤害极大。”张天表示，无论在交易制度还是在交易系统上都可以进行设计和研究。